我们可能身在一场金融大风暴的前夜！
听着林向东的讲解。
苏芷涵和张燕也逐渐惊骇起来。
苏芷涵回想起96年春节之后。
林向东第一次预判a股将迎来一轮牛市的那次讨论会。
他也是从宏观经济、货币政策、政策环境等大背景。
再结合a股的市场情况，估值水平等因素。
推断出一轮绩优股为主线的深市大牛市。
之后，a股这一轮牛市完美应验了林向东的预判。
现在，林向东又从全球货币市场出发。
来解析将有一场金融大风暴出现。
张燕的惊骇，是没想到林向东分析市场的格局会这么大。
会从十几年的日元广场协议出发，去追根溯源。
这时候，林向东点了一根烟，微微一笑道：
“当然，我这样的说法。
在专业人士眼里肯定是经不起推敲的。
我借用日元这种国际流通货币。
只想来推测现在东南亚金融市场究竟发生了什么。
还有港岛金融市场接下来会发生什么。
全球金融市场，还有国际间的资本流动都是很复杂的。
这方面，每天都有大量的专业人士在研究讨论。
我们可以更简单一点，通过现象来看本质。
燕姐和芷涵都是学财经专业的。
你们都知道二战后有一个被称为布雷顿森林的全球货币体系。
在这个体系中，美元先与黄金挂钩。
然后其他经济体的货币再与美元挂钩。
美元由此成了全球通用的外汇储备货币。
结束了二战之前英镑、法郎和美元三大货币干架的历史。
只是，这个体系在70年代初瓦解了。
黄金美元成为历史，美国或者说美联储掌握了全世界的印钞机。
一轮美元的加息，就足以引发全球的一次金融动荡。
这一次，从泰铢贬值开始的金融风暴。
本质上就是美元资本在全球割韭菜。
从80年代后期到现在，东南亚和东亚出现了亚洲四小龙。
这些经济体是亚洲经济快速发展的代表。
如果把一个国家或经济体看作是一家公司。
那么每一个经济体都有一张资产负债表。
现在陷于金融危机中的泰国、大马和印尼。
一个共同点就是它们的资产负债表出现了问题。
它们的美元外汇储备，大幅低于它们的美元外债水平。
这几年它们的经济过热，涌入了太多美元。
这些美元反应在它们央行的资产负债表上，就是负债。
表面上欣欣向荣的经济，实际上是不健康的过热现象。
大量的人贷款买房买车，过上了舒服的中产生活。
银行系统暗藏着不少的坏账和呆账。
像泰铢这一个多月的大幅贬值。
人们竞相抛售本币，买入美元。
而随着房价和股市的暴跌。
很多中产家庭一夜之间就破产了。
所以，曾经的经济繁荣其实只是一种假象。
那是一种泡沫，刺破这种泡沫的就是国际流动资本。
报纸也将他们称之为国际热钱。
这些国际热钱，规模达到了几万亿美金。
东南亚这些经济体，之前实行与美元挂钩的固定汇率制。
同时，国际资本又可以自由进出。
它们的资产负债表漏洞那么明显。
被国际热钱攻击，被人家收割是必然的。
国际热钱攻击这些经济体的金融体系。
手段也很简单，就是借入低利率的日元。
换成美元，再以美元作抵押，借入这些国家的本币。
然后在汇市期货市场埋伏和堆积远期合约空单。
又在现货市场逐步抛售货币。
到了市场临界点时，突然集中抛售。
这些国家央行，为了维护本币的汇率。
不得不硬着头皮用美元买进本币。
当它们的外汇快要耗尽，撑不住了。
只能放弃抵抗，任由本币大幅贬值。
这时候，国际热钱再用手里的美元。
按原价70%，50%甚至更低的价格。
买回这些国家的本币偿还回去。
就这样轻轻松松赚到了暴利。
所以，这些美元资本收割东南亚。
跟十几年前开始布局。
最后在80年代末收割日本的本质是一样的。”
讲到这里，林向东停下来，喝了一口茶水。
“接下来，我们再回到港岛，回到港股。
从六七月份开始，东南亚和东亚没有资本管制的经济体。
都出现了不同程度的金融动荡，股市也见顶转熊。
为什么港岛的恒生指数反而在一直不断的创出历史新高呢？
我能想到的唯一原因，就是国际热钱已经在港岛布局了。
以汇丰控股、香港电讯为代表的恒指权重蓝筹股。
一直在不断创下新高。
像汇丰控股，从95年1月份的底部起来。
最高涨幅已经接近4倍了。
唯一的可能，就是以量子基金为代表的国际热钱。
最近一直在建仓这只恒指第一大权重股。
它建仓搜集筹码的目的，只在于用来砸盘。
香港电讯最近的股价，也完全是这样的走势。
另外30余只恒指成份股，大都是这样的走势。
我猜想，索罗斯等国际金融大鳄正在等待一个契机。
然后又会大肆抛出这些蓝筹股筹码。
通过砸盘指数成份股，来引导恒指下跌。
我相信，现在他们已经或者准备在股指期货上开仓。
埋伏大量的空头仓位了。
做空股指期货，有高达12倍的杠杆。
这，就是国际对冲基金赚快钱的模式。
如果他们同时又在汇市上大干一票。
那么就会让港岛出现股市暴跌，楼市暴跌。
甚至港币的联系汇率制都会面对严峻的考验。
港岛一直奉行自由经济政策。
政府的立场是不干预股市和汇市。
甚至港岛现在的房价都涨上天了。
从90年代初到现在，整体房价涨幅差不多有4倍了。
再按2成按揭的5倍杠杆计算。
90年代初在港岛买房，现在的获利已经高达20倍。
政府也没有出台严厉的措施进行干预。
所以，以索罗斯为代表国际对冲基金。
下一步必然会在港岛开始收割。
他们是早已布局，团队作战。
潜伏进港岛的资本只怕不少于两三百亿美金。
再拆借融进两三倍，那就是好几百亿美金。
他们如果在股市、期市和汇市同时发动攻击。
也就是股市抛空、期市做空和汇市打压同时发动。
那么股市腰斩，房价腰斩，都很正常。
很多人可能会一夜破产，会跳楼。
港币的联系汇率制是港岛作为国际化金融都市的根本。
股市是保不住的，因为涨得太高了。
房价也是保不住的，因为泡沫太大了。
唯一有可能保住的，就是港币的联系汇率。
以上的这些推断，就是我们接下来的投资逻辑。”
张燕完全听明白了，惊讶道：
“向东，如果港股接下来出现了你推测的情况。
我们也要跟着做空吗？”
林向东淡淡道：
“燕姐，我们做投资。
一定要站在客观冷静的立场。
不要从任何道德立场出发去思考投资。
如果国际热钱转战港岛。
这就是我们十年难逢的投资机遇。
我们不参与，该发生的事依然会发生。
现在，港岛的房价和股市之狂热。
这本来就是漏洞，是虚幻的繁荣。
跟泰国、大马等东南亚国家是一样的。
我就举两个媒体上报道的例子。
现在，港岛一张新楼的认购证。
转手就能卖到250万港币的天价。
仿佛人人都认为港岛的房价会涨到天上去。
从港岛回归前后以来。
任何一家垃圾股传出被红筹国企收购的消息之后。
当天的股价就能暴涨一倍，甚至直接翻三倍。
还有，每天的股票涨幅排行榜上。
前十位一大半都是红筹国企股。
甚至，因为红筹股的分析员奇缺。
这样的岗位在券商机构的待遇猛涨了一倍。
这些信息足以表明。
现在的港岛楼市和股市。
已经出现了狂热的羊群效应。
泡沫的堆积已经十分严重。
哪怕没有国际热钱来捅破这个大泡泡。
它依然还是会破灭的。
另外，我们只不过是1亿多美金的小私募。
跟索罗斯这种手握上百亿美金。
能够调动几百亿美金的大鳄相比。
我们在这个市场上没有一点发言权。
跟随着大资金，跟随趋势。
是我们唯一能做的事。
另外，市场趋势一旦形成。
不会以任何人的意志而转变。
只要是大泡沫，就一定会破灭。
现在，我对你们操盘的唯一要求。
就是严格执行交易计划。
悲天悯人，是胜利者才有的资格。”
张燕脸上微微一红：
“向东，我明白的。”
林向东点点头，坐下来道：
“现在，我宣布从明天开始的交易计划。
公司股票账户中融到2亿市值汇丰控股。
用一周时间，也就是下个周四。
全部逢高卖出，不要去砸盘。
这件事，由林坤负责操盘。
公司的期货账户也从明天开始。
用一周时间开恒指的期货空单。
8月份的当月合约开仓1000张。
10月份的季度合约开仓5000张。
8月合约由芷涵和周敏负责操盘。
10月合约由燕姐负责操盘。
交易策略还是逢高开仓。”
“我们要开6000张期货空单？”
张燕有些震惊道：
“今天一张8月合约的市值大概要83万港币。
1000张就是8.3亿，保证金要6600多万。
一张10月合约价值大概在82万港币。
5000张就是41个亿，保证金3.28个亿。
我们一下子就开仓这么多空单。
保证金都要接近4个亿。
会不会有点激进了？”
林向东微笑道：
“燕姐，算上融券的2个亿。
我们总共投入接近6个亿。
手里还持有7亿多现金。”
张燕又道：
“我们一边卖空股票，一边做空期指。
不用做任何对冲吗？”
林向东摇摇头：
“暂时不需要对冲。
我们这点资金，在那些大鳄眼里根本不够看。
人家专门来对付我们的可能性很小。
另外，股票账户上卖出融券之后。
应该会有3亿现金。
汇丰控股就是被拉到100元的高价。
我们不需要追加保证金。
至于期货账户，我们还持有6亿多现金。
恒指再涨1000点，我们大概也就浮亏3个亿。
6亿多现金足够追加保证金了。
你们相信恒指还能再涨1000点吗？”
苏芷涵道：
“这种可能性太小了。
现在周边的汇市和股市都在动荡。
另外，我们在美股还有三四千万美金呢。”
林坤有些兴奋道：
“我明天就开始清仓股票。
我还要买20份的fim一号基金。”
林向东点头道：
“所以，我们的子弹是充足的。
足以预防和应对小概率事件。
既然选择了做空的基本方向。
就像我刚才讲的，你们要坚决执行。”
张燕点头道：
“好，我们一定坚决执行！”